Debido a las elecciones fuera de ciclo del año pasado, el gobierno presentó el presupuesto para 2024 a la Asamblea Nacional en febrero. Para diseñar el presupuesto de más de $35.000 millones el gobierno usó los siguientes supuestos macroeconómicos: 1) un PIB nominal de $121.700 millones; 2) crecimiento del PIB real del 0,8%; 3) inflación …
Una Estrategia Política Perfecta
La situación fiscal de Ecuador era delicada incluso antes de que el gobierno declarara la existencia de un conflicto armado interno. El presidente Daniel Noboa heredó de su predecesor un gran déficit fiscal que superaba los $5.000 millones y más de $3.500 millones en deudas con proveedores del sector privado, sin contar con atrasos a …
Militares a las Calles
Ecuador enfrenta una crisis de seguridad que se ha intensificada desde principios de 2024. El 8 de enero, el presidente Daniel Noboa tomó medidas decisivas emitiendo un decreto ejecutivo, implementando un estado de emergencia por un período de 60 días, el máximo legal. Esta respuesta fue desencadenada por disturbios en seis prisiones, el secuestro de …
Raspando la Olla en las Fiestas
El gobierno intenta recolectar cada dólar disponible en la economía para mantenerse al día con los salarios del sector público a finales del 2023 y de cara al 2024. En episodios anteriores en los que el gobierno enfrentó restricciones de liquidez, las autoridades utilizaron el dinero ahorrado en fondos soberanos (FEIREP y FEISEH en los …
Noboa Asusta a los Mercados
Comparado con los números de cierre de 2022, cuando la economía mostraba un crecimiento económico moderado, la inflación estaba entre las más bajas de América Latina, las cuentas públicas a nivel del sector público no financiero estaban equilibradas y la cuenta corriente mostraba un superávit elevado, el panorama a finales de 2023 no es prometedor. …
Ambos tras las Reservas
El deseo de gastar al menos parte de las reservas internacionales del Banco Central de Ecuador (BCE) resurgió durante la campaña electoral. Mientras la administración actual lucha con un creciente déficit por menores ingresos fiscales, los dos candidatos presidenciales tienen la mira puesta en las reservas. La diferencia entre los dos es la cantidad. Luisa …
El Downgrade de Fitch al Ecuador
El 16 de agosto Fitch Ratings, una de las tres principales calificadoras de riesgo a nivel internacional junto con Standard & Poor´s y Moody´s, bajó la calificación del Ecuador de 'B-' con perspectiva Negativa a 'CCC', en este caso ya sin perspectiva. Según Fitch, la reducción de la calificación refleja los riesgos financieros de un …
El Crédito más caro es el que no hay
Buscar financiamiento en el Ecuador se ha convertido en una pesadilla para muchas empresas del país. Si bien a nivel agregado las compañías no tienen grandes planes de expansión en un escenario de bajo crecimiento económico y alta incertidumbre política, incluso el obtener financiamiento para capital de trabajo es ahora muy difícil. Esto aplica a …
Los Techos de Tasas de Interés no Ayudan
La existencia de tasas máximas de interés a la que pueden prestar las instituciones del sistema financiero está causando que la colocación del crédito se oriente a segmentos de consumo y microcrédito (tasas más altas), mientras el sector corporativo agoniza por falta de liquidez. El mercado de valores local tampoco es una opción pues la …
Continuar leyendo "Los Techos de Tasas de Interés no Ayudan"
¿Qué nos enseña el mayor canje de deuda por naturaleza de la historia?
El Ecuador concluyó esta semana el mayor canje de deuda por naturaleza de la historia, una transacción bastante compleja, con varios jugadores involucrados, y que ha resultado en en una reducción del stock de deuda pública equivalente al 1.4% y 5,3% del total de deuda pública externa denominada en bonos. La primera parte de la …
Continuar leyendo "¿Qué nos enseña el mayor canje de deuda por naturaleza de la historia?"
